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澳门赌球:投资房地产以生存熊市。 随着标准普尔500指数接近历史

澳门赌球  历史上,优质债券为市场抛售提供了自然对冲(巴克莱综合债券指数自1980年以来每个标准普尔500指数的六个负历日都产生了正回报)。 2008年,由于住房/信贷危机,标准普尔500指数下跌37%,债券指数上涨5.2%。随着利率的上升和通货膨胀蔓延到经济中,许多投资者想知道是否将更多资金分配给住宅房地产是在潜在熊市中生存的最佳方式。
 
熊市中的房地产
在不同的历史时期比较住宅房地产业绩与股票市场,提供了一些关于房地产是否有助于保护下一个熊市投资的线索。自1960年以来的八个熊市中,Case-Schiller房价指数在一个熊市期间仅有负回报:2007-2009住房/信贷危机。值得注意的是,房价在高通胀期间甚至上涨,如1980-1982熊市和1973-1974熊市,当时消费者价格指数(CPI)分别上涨14%和20%。
 
股市与房地产回报
在很长一段时间内,房价往往遵循相对可预测的回报模式,每年比CPI增加约1%。自1980年以来,Case-Schiller指数每年回报率为4.1%,而CPI为3.1%。虽然股市表现好得多,自1980年以来每年回报率为8.7%,但其表现却有很大变化。标准普尔500指数在20世纪70年代,80年代,90年代和2000年代的年回报率为4.4%,1.7%,12.5%,15.1%和-2.5%,而年度房价增长率分别为8.7%,5.9%,2.7%,和同年的3.9%。房价增长的回报标准差明显偏低。例如,Case-Schiller指数的标准差小于标准普尔500指数标准差的20%。(相关阅读,请参阅:了解Case-Schiller指数。)
 
标准普尔500指数和Case-Schiller:不完美的比较
虽然数据显示房地产仍然在熊市中表现良好且经验回报波动较小,但从标准普尔500指数和Case-Schiller Home Index得出的结论也存在一些问题。住房回报数据不包括房屋租金,因此比较标准普尔500和Case-Schiller之间的总回报是不完美的。
 
由于交易成本较高以及将房产转换为现金所需的时间,房地产的低波动性可能被夸大了。由于在时间和交易成本方面买卖房地产成本太高,房地产投资者不像股票投资者那样经常交易,他们不太可能参与非理性和冲动的买卖决策。
 
股票投资者可以通过点击按钮以低成本出售其证券。这种易于销售意味着股票投资者很快就会成为情绪投资的牺牲品。由于贪婪,他们更有可能在市场上购买,并且因为恐惧而在市场底部卖出。这种情绪驱动的市场时机导致投资者大幅低于指数,2017年Dalbar研究证明,股票投资者在20年期间每年的股票指数表现低于2.9%。如果投资者能够在没有高交易成本的情况下在公共交易所买卖个人房地产,那么回报的波动性可能会高得多。 (相关阅读,请参阅:金融市场:当恐惧和贪婪接管时。)

价格锚定以避免损失
Case-Schiller Home Index在短时间内的回报数据也值得怀疑。例如,想要在低迷市场上出售的投资者倾向于将他们想要卖出的价格“锚定”到高于其原始购买价格的水平。在经济衰退期结束之前,他们还可以通过推迟销售来避免亏损,并且他们更有可能以超过最初支付的价格出售房产。这可能会在房地产价格中创造一个人为的楼层并扭曲回报数据。由于Schiller-Case数据基于实际销售额,除非实际进行销售,否则房地产市场低迷和较低的住房需求将不会出现在数据中。
 
房地产和熊市工作的情景
房地产很可能不会回避整个熊市,但在某些情况下经济衰退期间它肯定会使投资者受益。如果熊市与20世纪70年代的高通胀时期相吻合,房地产可能是一个不错的选择。债券是大多数人用来对冲熊市的对冲手段,在20世纪70年代表现非常糟糕。
 
如果你知道你是那种在市场低迷期间情绪反应的投资者,并且因此经历了糟糕的市场时机和表现不佳,房地产可能对你有意义。高昂的交易成本和销售障碍将帮助您保持投资并从长远来看获得更好的回报。
 
最大化您的回报
在房地产投资方面,明确阐述您的投资计划并了解您执行该计划所具有的竞争优势非常重要。有很多方法可以在房地产中赚钱,最成功的投资者知道他们的优势是什么,以及如何最大化它。对于一些投资者而言,他们的优势可能是融资成本较低,而对于其他投资者而言,可能是在其他投资者推高价格之前确定人口趋势飙升的领域。 (有关相关阅读,请参阅:在住宅房地产中赚钱。)
 
例如,您的房地产投资计划可能包括利用积极的人口趋势:一个拥有大量新业务和创造就业机会的区域可以在短期和长期内帮助房地产市场。 (例如,丹佛,纳什维尔和奥斯汀等市场)。虽然房地产在经济衰退期间表现良好,但价格和估值仍然很重要。在2018年,Case-Schiller房屋指数比2006年7月的房屋危机高峰期高10%。当市场出现高峰时,寻找具有良好增长潜力和相对于价格的高收入水平的房产越来越重要。
 
趋势预测在房地产业中具有挑战性
房地产业绩是本地的,因此很难预测房地产的整体趋势和回报。房地产回报的广泛分布取决于地区,房地产类型,社区等。例如,华盛顿特区住宅房地产市场在2008年金融危机后的几年中继续扩大,原因是政府支出庞大且就业增长强劲在政府部门。另一方面,迈阿密公寓市场在此期间大幅收缩。房地产类型对熊市的反应非常不同。
 
度假屋和超豪华的行业可能比典型的住宅物业收缩更多。一个精明的房地产投资者可以通过选择合适的房产来增加他们踩到熊市的机会。

不要在准备更正时大幅改变您的投资组合
在做一些激烈的事情之前,比如通过将大部分投资组合重新分配到房地产来试图计算熊市时间,重要的是要认识到市场调整和熊市是正常的。自1960年以来,已经有29次市场调整(下跌10%)和熊市(下跌20%)。根据历史数据,投资者可以预期每2。8年10%的抛售和每7。3年20%的抛售。虽然自上次熊市(2007-2009)以来已有五次市场调整,但不应担心熊市。
 
患者投资者将在很长一段时间内继续在市场上赚钱。耐心是投资成功的一个比市场时机更好的指标。